Motiva ou Ecorodovias? Analistas revelam qual ação pode decolar
🛣️ Motiva ou Ecorodovias? Analistas revelam qual ação pode decolar 📈
Em um ambiente cada vez mais atrativo para investimentos em infraestrutura, duas gigantes do setor rodoviário ganham os holofotes dos analistas: Motiva (MOTV3) e Ecorodovias (ECOR3). O setor de concessões vive um momento oportuno, com regulação mais madura, leilões à vista e espaço para ajustes contratuais relevantes.
A Genial Investimentos acaba de iniciar a cobertura dessas empresas, destacando o potencial do setor e o momento estratégico para ampliar eficiência e focar em crescimento seletivo. No relatório, a preferência da corretora recai sobre a Ecorodovias, devido à sua atuação concentrada em rodovias, à diversificação de receita entre ativos operacionais e à expectativa de crescimento médio de 9% ao ano até 2027.
Outro ponto que chama atenção é a gestão de capital da companhia. Apesar de uma alavancagem mais alta — que pode ultrapassar 4,5x Dívida Líquida/Ebitda —, a Ecorodovias tem acesso a funding competitivo, com apoio do BNDES, o que sustenta sua robustez financeira.
Para os próximos seis anos, a empresa entrará em um ciclo pesado de investimentos, puxado pela nova concessão da Nova Raposo. Ainda assim, a estratégia será priorizar os ativos já adquiridos, com postura mais cautelosa em novos leilões.
A Genial estipula preço-alvo de R$ 11 para ECOR3, com recomendação de compra. Já o JPMorgan, mesmo com projeções de Ebitda 4% maiores para os próximos três anos, manteve recomendação neutra, fixando o preço-alvo em R$ 9 — potencial de valorização de 17%.
A ação ECOR3 já subiu 81% em 2025, superando com folga a valorização de 36% da Motiva e os 16% do Ibovespa. Ainda assim, o banco pondera que grande parte desse desempenho já está precificada. A expectativa de receita líquida (ex-construção) para 2025 é de R$ 7,476 bilhões, com Ebitda de R$ 5,462 bilhões e lucro de R$ 729 milhões.
No campo da Motiva, a Genial também iniciou cobertura com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 18, destacando quatro pilares: eficiência, crescimento seletivo, resiliência dos ativos e simplificação do portfólio. A empresa vem reduzindo custos operacionais e espera cortar a proporção de OPEX sobre receita líquida de 40% para 37% até 2026.
A companhia também incorporou concessões importantes, como Sorocabana e PRVias, que devem agregar R$ 1 bilhão em Ebitda até 2029. Além disso, concessões sólidas como a Autoban seguem sendo fonte estável de receita, com potencial extra via pleitos regulatórios.
📌 A decisão entre Motiva ou Ecorodovias depende do perfil do investidor: enquanto ECOR3 atrai por estar focada e consolidada em concessões rodoviárias, MOTV3 promete expansão com ganhos de eficiência e novos contratos.
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Boa matéria